Economia spaniolă a fost lovită puternic la sfârşitul anului 2007 de criza financiară globală. În 2009 economia se afla în mod oficial în recesiune, bugetul Spaniei, care înainte de criză avea un surplus de 3 la suta faţă de PIB, s-a pomenit cu un deficit de 11,1 la sută. Spania a obţinut o creştere de 0,1 la sută în 2010 şi de 0,7 la sută - în 2011. Economia a intrat încă o dată în recesiune în 2012, cu perspectiva unei modeste prognoze de recuperare pentru 2013 şi 2014. Rata şomajului a crescut cu peste 25 la sută şi nu se aşteaptă să scadă în mod semnificativ în următorii câţiva ani. Şomajul în rândul tinerilor a ajuns la peste 50 la suta. Ca răspuns la criză, Guvernul a lansat în 2010 un program substanţial de reforme şi măsuri de austeritate care vizează corectarea dezechilibrelor din economie şi încurajarea redresării, îmbunătăţirii finanţelor publice. Miniştrii de finanţe din zona euro au (The Eurogrup) au stabilit Guvernului o ţintă de deficit bugetar de 6,5 la sută din PIB pentru 2013 şi 5,8 la sută pentru 2014, care se încadrează în obiectivul dorit de 3 la sută până în anul 2016. Eurogrup a oferit, de asemenea,100 miliarde de euro credit pentru recapitalizarea sectorului bancar din Spania. Măsurile de austeritate succesive, care au devenit obiectul unor proteste populare, au ca obiectiv reducerea deficitului prin reduceri de cheltuieli în administraţia.

The Spanish economy was hit hard by the late 2007 collapse of a speculative housing boom as well as by the global financial crisis. The economy formally went into recession in 2009 as Spain’s pre-crisis budget surplus of 3 per cent of GDP became a deficit of 11.1 per cent. Spain posted -0.1 per cent growth in 2010 and 0.7 per cent growth in 2011. The economy once again entered recession in 2012, with only modest prospects for recovery forecast for 2013 and 2014. Unemployment has soared to over 25 per cent, and is not expected to decrease significantly in the next few years. Youth unemployment has reached over 50 per cent. Responding to the crisis, the Government embarked in 2010 on a substantial program of reforms and austerity measures aimed at correcting imbalances in the economy and encouraging recovery, improving public finances. These efforts have intensified. Eurozone finance ministers (the ‚Eurogroup’) have set the government a budget deficit target of 6.5 per cent of GDP for 2013 and 5.8 per cent in 2014, falling to the desired target of under 3 per cent by 2016. The Eurogroup has also provided a euro 100bn line of credit to recapitalise Spain’s banking sector. Successive austerity measures, which have become the subject of popular protests, aim to cut the deficit through spending reductions to public administration.